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年后终端需求恢复之初叠加限产 304不锈钢管库存上涨价格走向不明朗
日期:2018-02-27 08:31:04    作者:浙江304不锈钢无缝管厂家

虽然春节假期已经结束,但在春节期间,由于下游工地基本停工,304不锈钢管需求冷清,成交几乎为零,现货市场表现出有价无市的格局。

    库存的上涨,也使304不锈钢管价格近期的走势陷入了焦灼。钢厂限产依然严格,开工和产量总体难有起色,而304不锈钢管终端需求也进入停滞,唯一的市场焦点集中在库存之上。有部分分析师表示,因为对春季需求抱有乐观预期,且对限产政策依然 持有信心,贸易商囤货积极性比较好,冬储库存显著上升,304不锈钢管现货价格因此也受到支撑。但目前库存快速上升,积聚的风险也不容忽视。

    相比限产前高峰,依然有12%-13%的降幅, 即环保限产依然对整体供应施加严格的限制。并且,2月份华北部分地区雾霾天气仍然严重,限产再度收紧。而唐山市为了摘掉空气质量“倒十”的帽子,打算将限 产进行“常态化”、“精准化”。供应收紧对304不锈钢管价格形成进一步支撑,也强化了贸易商的信心。

    另外,春季需求依然值得期待。“采暖季”钢厂环保限产要执行到3月15日或3月下旬,但与此对应,传统上,春季终端建筑用钢需求会在3月初开始复苏,这一时间窗口的错配,会造成3月上中旬304不锈钢管供不应求的预期,这也是贸易商看好后市、积极冬储的一个主要原因。

    回顾2017年,304不锈钢管库存最终快速去化,是由于打击“地条钢”,导致4月份后304不锈钢管供求存在明显缺口。而今年虽然有近一个月的钢厂限产,需求复苏的错配期,但目前304不锈钢管库存积累水平理论上足可以弥补供求缺口。随后钢厂复产将带动供应明显回升,因此,在此预期下,304不锈钢管价格上方依然面临 巨大压力。

    同时,地产投资在2017年末已出现明显回落,今年这种趋势仍将延续。伴随金融去杠杆,利率维持高位,多地购房贷款利率上调,因此,2018年商品房销售端不容乐观。而基建受到监管政策压制,也将有明显的走弱,尤其是政策对地方违规融资的检查严格,PPP项目库存面临清理整顿,基建投资将受到进一步打击。因此,地产基建投资的走弱也将拖累建筑用钢需求。

    结合上述情况,预估至3月末,304不锈钢管整体库存大概率增至与去年相当的偏高水平。虽然有年后终端需求恢复之初叠加限产,库存有阶段性加速下降预期,支撑304不锈钢管价格和利润反弹,但3月下旬之后将面临复产压力,因此当前的库存压力更值得警惕。此外,304不锈钢管终端投资增速放缓的长期风险,也不容忽视。

    虽然,304不锈钢无缝管库存有所上涨,价格尚无法推断,但从目前发布年报的上市钢企的业绩来看,并无大碍。304不锈钢管产量、销量明显强于2017年四季度各月平均水平,为2018年全年业绩持续快速增长打下良好基础。

    同时,公司称,去产能优化竞争环境在国家大力去产能的同时,304不锈钢管行业形成新的供需格局;价格一路上涨,带动304不锈钢管行业2017年全年盈利能力增强。对地处湖南的华菱钢铁来说,去产能将有助于净化市场的竞争环境。又因公司不在限产和环境敏感区域,相对的产能竞争优势就更为突出。304不锈钢管销售存在销售半径,公司主要产品以销售半径较大的钢材为主,用于本地销售的304不锈钢管产能不大。相对产能优势将有助于公司扩大销售半径,进一步提升竞争优势。


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